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北京北辰实业股份(00588.HK)完成发行12亿元公司债券

发布时间:2019-04-16 21:33:55 信息来源:

4月16日丨北京北辰实业股份(00588.HK)宣布,2019年4月12日,公司完成了本次债券的第一期(债券简称:19北辰F1;债券代码:151419,以下简称“本期债券”)簿记工作,发行规模人民币12亿元,利率为4.80%,本期债券为5年期,附第3年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。

本期债券的发行已于2019年4月16日完成认购缴款,募集资金净额已划入公司的募集资金专项账户。

燃料电池产业的下一个投资机会在哪?

所有重新动力补助退坡说起。

上周,新动力汽车板块最为让市场关注的事件,当属财政部、工信部、科技部及发改委结合宣告的《对于进一步完美新动力汽车推广运用财政补助政策的告诉》,告诉明白了2019年新动力汽车补助规范,并于3月26日起实行。

新动力汽车补助下滑幅度,基本在预期之内。

整体来说,2019年正式期补助比2018年降落50%,与此前此前媒体报道和市场预期基本一致,且2020年后新动力补助将完整退出。

从重要代表企业3月27日的股价也能够看出基本契合预期:新动力产业链龙头公司宁德时期(SZ:300750)(锂电池)、比亚迪(SZ:002594)(新动力乘用车)、宇通客车(SH:600066)(新动力商用车)、先导智能(SZ:300450)(锂电设备)的股价均以小幅回调收尾。

2019年新动力汽车补助政策落地

(2019年新动力汽车补助政策落地,材料起源:中银海内)

同时,此次补助政策明白了中央补助支撑加氢站建立。

咱们曾在此前的系列报告《特斯拉在中国扑灭的战火与篝火》与《特斯拉中国大降价:一场“一石三鸟”的阳谋》中,都有谈及到新动力补助的下滑,且偏重剖析海内的新动力汽车(重要指锂电池方向)的内忧内患。

本篇报告,咱们将偏重剖析新动力另一个冉冉升起的方向——燃料电池。本次补助政策明白了中央补助支撑加氢站建立,且后续将有支撑政策出台,有望推进燃料电池汽车暴发。

尽管早在2009年,海内就已经出台相应的政策支撑燃料电池的开展,然而在过来近10年的时光,搀扶的重点依然在锂电池范畴。直至2019年,特殊是进入3月份,政府密集出台本质性政策支撑燃料电池的开展,逻辑从此不同。

仅以2019年3月为例,发改委等7部委印发《绿色产业指示目录(2019年版)》,蕴含多名目燃料电池和氢能条目;3 月 15 日,2019 年政府任务报告初次写入推进加氢等设备建立,标记着燃料电池产业得到政府的高度注重;3月26日,财政部等4部委提出中央补助需支撑加氢基本设备“短板”建立和配套经营效劳。

2019年燃料电池政策减速

(2019年燃料电池政策减速,材料起源:国金证券)

万亿市场“氢”装上阵
1、燃料电池远景辽阔

早在2016 年,由中国规范化钻研院和全国氢能规范化技巧委员会结合编制的《中国氢能产业基本设备开展蓝皮书》,就对氢燃料电池行业的蓝图进行过计划:

到2020年中国燃料电池车辆要到达10000辆、加氢站数量到达100座,行业总产值到达3000亿元;到2030年,燃料电池车辆保有量到达200万,加氢站数量到达1000座,产业产值打破一万亿元。

到2030年,燃料电池的体系老本将疾速降落,到不及1000元÷kw,燃料电池汽车销量到达150万辆的程度(与锂电池汽车2018年程度相称),燃料电池汽车的市场范围到达5000亿元。燃料电池汽车也将成为氢能行业中最大的一个细分板块。

氢能行业的万亿蓝图

(氢能行业的万亿蓝图,材料起源:《中国氢能产业基本设备开展蓝皮书》)

如锂电池行业当年一样,市场最为担心的几个问题:技巧上能否可行?老本能否具备劣势?

确实,技巧和老本是所有行业商业化的先决条件。

丰田氢动力旗舰车Mirai在2014年横空入世,据Information Trends的钻研后果, 2017年寰球氢燃料电池车销售3382辆,其中丰田Mirai就卖出3000辆,占比为75%,证实了氢动力车的商业化的初步胜利。

此外,巴拉德(NASDAQ:BLDP)9ssl电堆寿命已打破3万小时。不论是从零部件还是整车,都证实最难的技巧瓶颈已经处理。

技巧的开展和产业链的配套开展将是燃料电池老本降落的重要助推力。与传统燃油车一样,氢动力燃料电池车车的开展依靠于加氢站和氢气为代表的基本设备的完美,这是燃料电池除技巧提高外,产业链老本降落最大的匆匆进因素。日韩燃料电池汽车估计2025年能到达传统内燃机车老本程度。

目前,燃料电池与2012年前后的锂电池行业非常相似,政策面支撑力度加大,技巧到达初步的产业化条件,产业链国产化过程也逐渐开启,资本市场投融资热度回升。

咱们以为,这块万亿大蛋糕在逐渐造成,反应到股票市场上,将从此前的“炒概念”转为“基本面推进”——错过了10年锂电产业链,难道还要再错过下一个10年的燃料电池产业链吗?

2、燃料电池产业链中,“氢”是中央

本报告将不再过多赘述燃料电池的技巧,仅就几个症结点做一下整顿。

燃料电池是一种不经过熄灭过程间接以电化学反应方法将燃料如氢、自然气等和氧化剂中的化学能间接转化为电能的高效发电安装。现金主流技巧途径是质子替换膜燃料电池PEMFC,其操作温度低、启动速度快,是车用燃料电池的首选。

横向对照传统燃油车和最近蓬勃开展的锂电池汽车,燃料电池汽车(FCV,fuel cell vehicles)具备以下特征:

(1)起源广,不受地区限制;

(2)可贮存,适应中大范围的储能;

(3)是可再生动力桥梁,能够将其变成稳固动力;

(4)能够做到零净化,零碳,是掌握地球温升的重要动力;

(5)燃料电池所用的氢气能够像传统车汽油一样充装速度快,只须要几分钟时光;

(6)70 MPa (兆帕)的车载低压氢瓶,也保障了燃料电池汽车具备较长的续驶里程。

(7)燃料电池车辆寿命和经营里程到达传统汽柴油车水准,高温启动温度能够到达-30℃;

(8)没有传统热机卡诺循环的限制,,燃料电池最高能效转化率超越60%,远高于内燃机30%-35%的动力转换效力;

(9)电力发起,无显著机械震惊,驾驶体验好

对照来看,燃料电池汽车聚拢了传统燃料车和锂电池车的劣势,成为下一代汽车的开展方向。

远景是美妙的,现阶段仍有诸多因素制约着燃料汽车的开展和遍及,最为中央的问题就是处理“氢”的问题。当下制约燃料电池产业开展重要有三大瓶颈:加氢站数量较少、燃料电池整车老本过高,氢气价钱高企。

从氢产业链下去看,能够分为“制氢”、“运氢”、“储氢”和“用氢”。燃料电池老本的降落须要这几个症结环节的同步降落。

“氢”是燃料电池产业链的中央

(“氢”是燃料电池产业链的中央,材料起源:东芝公司)

目前全国在经营的加氢站仅19座,在建23座,计划44座,加起来尚未过百;反观全国的加油站数量已超越11万座,因为氢燃料电池的加氢方法能够类比燃油车的加油方法,因而加氢站的建立,不论是对于车主的需求,还是产业链的老本降落都非常重要。

低老本、低净化“制氢”,也是不得不斟酌的事件。

制氢重要分为五种技巧道路:工业尾气副产氢、电解水制氢、化工原料制氢、石化资源制氢和新型制氢方法等。

依据《中国氢能产业基本设备开展蓝皮书》,我国的制氢将走一条“浅绿色”到“深绿色”的开展途径。目前海内有工业副产氢气、煤化工制氢、以及弃电制氢等方法具备肯定的经济性。

氢气储运是目前绝对技巧对照成熟的环节。以后小范围、短间隔运输个别采取气氢拖车;若是大范围、短间隔运输,可采取气氢管道;而液氢罐车运输适宜长间隔运输。咱们以为更减轻要是的通过范围效应敏捷降落老本。

氢能产业基本设备开展计划

(氢能产业基本设备开展计划,材料起源:《中国氢能产业基本设备开展蓝皮书》)

3、海内燃料电池汽车市场开启,商用车有望先暴发

依据中汽中央最近统计数据,2018年全国燃料电池汽车产量为1619辆,而2030年宗旨为200万辆,仅为远期宗旨的近万分之一,因而将来十年,燃料电池汽车将具备万倍的市场空间。

依据国度补助的方向和参照锂电池新动力车的开展过程来看,咱们以为中国燃料电池汽车开展后期通过商用车开展(如公交车、物流车和重轻卡),借此拉动范围化后,降落燃料电池和氢气老本,同时带动加氢站配套设备建立,后续拓展到公家用车范畴。

2019年为燃料电池商业化元年

(2019年为燃料电池商业化元年,材料起源:中汽中央)

燃料电池汽车产业链梳理
市场总对“补助”行业另眼相待,常常以为政府补助就是不好的,就是没有竞争力的。而实践上,不论是学术界还是政界,对补助都尚未造成定论,但至少有一点是肯定的,有些行业因为集体做不具备范围经济,且技巧外溢的内部性重大,补助这些行业具备经济合感性。

同时有些行业不只仅是为了经济好处,还要斟酌到国度平安、环保等因素。因而并不肯定要谈补生变。其中,新动力板块就是典范这样的行业。

正是备受质疑的光伏、风电、锂电池汽车的补助,让中国的这些行业生长为了寰球第一,而且目前已经具备了经济性或许行将具备经济性。

而新动力板块拼图的下一块——燃料电池,正是下一个补助的重点范畴。

2018年宣告《对于调剂完美新动力汽车推广运用财政补助政策的告诉》,燃料电池汽车补助基本维持不变。2019年最新的正式期政策期待民间下一步正式宣告。和动力锂电池一样,补助将都是国补+地补同时进行,将来地补能够力度更大,因为全国氢能资源散布更加不平均。

2016-2019年燃料电池汽车补助规范

(2016-2019年燃料电池汽车补助规范,材料起源:发改委等)

因而,关注燃料电池产业链及计划抢先的公司,于情于理都是必要的。

1、近期燃料电池板块显著活泼

燃料电池概念也得到市场的追捧。2019年年终以来,燃料电池指数 (884166。WI) 下跌靠近60%,跑赢沪深300约30个百分点,其中涨幅较大的京城股份(SH:600860)、厚普股份 (SZ:300471)、雪人股份(SZ:002639)等年终以来都完成了翻倍。

燃料电池指数大幅跑赢沪深300指数

(燃料电池指数大幅跑赢沪深300指数,材料起源:Wind)

2、燃料电池产业链梳理

咱们将燃料电池指数对应的成分股及其详细信息梳理如下,供读者参考。

燃料电池指数(884166。WI)跟踪成分股症结信息

(燃料电池指数(884166。WI)跟踪成分股症结信息,材料起源:Wind)

咱们同样从产业链地位的角度,对燃料电池概念股进行了的归类,供读者参考。

按产业链地位划分

(按产业链地位划分,材料起源:Wind)

时值技巧大潮汹涌而至,冲击着百年汽车产业随之革新,培养新动能、革新旧动能亟为急切,在新一轮科技反动和产业革新中,汽车产业中必将造成推进经济社会开展新动力,新技巧、新产业、新业态、新形式随之而生。

2019年4月17日,科技出行产业内容效劳平台亿欧汽车将主办“新动能时期 · GIIS 2019第二届智能网联产业翻新峰会”,与引领汽车行业开展的风向标企业共迎产业新趋向,共创美妙生涯。

光大期货配资清理时间表李玥讲期:4.4黄金晚间初请看空,最新操作建议

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黄金走势分析:


从技术面上来看,黄金昨日日线以小阴线收线,短期有继续走弱破低点1285一线的动能,操作上可以轻仓依托昨日高点先空,空完后在考虑多,在非农前依然保持在1285到1300区间震荡对待。需要注意一点,昨日虽然收阴线,但是依然处于89均线的控制范围,同时非农前多空四次博弈,多头已经拿下三局,理论上多空力量对比倾向多头,而数据不改变多空力量的强弱,这代表着大非农走强的概率大;从万金分析来看,走势也是符合历史预期,重演历史行情。

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从4小时图表来看,黄金的高点在不断的下移,结构上震荡偏弱运行,同时当前受到1299.5到1296.8的下降趋势线压制,昨日冲高破位失败,K线承压回落,短期结构上有去打破前期的低点1285一线的需求,操作上可以依托昨日高点先空,破低点后在考虑多头,整体上依然保持在1285到1296的区间内部震荡的思路对待。而震荡的操作手法就是破低点做多,顶着大阳线做空,只要确定是震荡行情,就可以按照此操作手法去参与,不同的走势要用不同的手法去操作,这样才能把控节奏。综合来看,今日操作思路上李玥个人建议以反弹做空为主,回调做多为辅,上方重点关注1296-1298一线阻力,下方关注1283-1285一线支撑。


黄金操作建议:


1:上方反弹至1292-1293一线做空,止损4美金,目标看1288-1283一线;


2:下方回调至1283-1285一线做多,止损4美金,目标看1289-1290一线;


原油走势分析:


昨日油价小幅回落,此前美国政府数据显示原油库存意外增加打击了市场热情,但原油期货价格仍守在近五个月高位附近。从技术面来看,昨日探高回落震荡收平,亚欧盘惯性上探62.95高点止涨。欧美盘一度回测至62.05低点,回调空间比上涨空间大,且尾盘没能收复失地。使得短线进入高位震荡,日线最终收取一根十字K线。李玥从日线上看,油价昨日收大阳线,布林带开口向上,油价运行在中上轨,均线多头排列,运行在k线下方形成支撑。油价继续向上发散中,移动平均快慢线零轴上方向上发散中,随机指标三线中部金叉向上。4小时级别上看,油价出现8连阳k线形态,布林带开口向上,均线多头排列,运行在k线下方形成支撑。移动平均快慢线金叉向上发散中,红色动能柱持续放量中,随机指标高位出现放缓。原油在经历一周的横盘震荡之后,开始进一步的突破向上,重点关注62.8-63-63.3的压力突破,而当下整体是向上突破,所以整体看重点关注62支撑是否下破,如果下破整体空头空间就会打开,将可能出现大的下跌。综合来看,今日行情关注上方63.0-63.3一线阻力,下方关注61.5-61.0一线支撑,操作上李玥建议先空后多的思路。

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原油操作建议:


1、上方反弹至62.8-63.0一线做空,止损0.4美金,目标看62.0-62.2一线;


2、下方回调至61.6-61.8一线做多,止损0.4美金,目标看62.4-62.6一线; 山西股票配资 股票配资来大圣配资


投资黄金,你必须严格谨记轻仓、止损、顺势操作


1、合理控制仓位。交易赚钱的精髓是用复利赚钱,而不是用爆利赚钱。关于用复利赚钱的模式,每个人的想法各异,可自己在实践中总结。送大家一句口诀:轻仓小量,顺势而为;细水长流,积少成多。


2、随时带止损。要把止损位置和自己的头寸调整结合起来,同时也要和自己的操作周期结合起来。如果做中线操作,止损略放大一些,一般10-15点左右。做短线操作,平均止损位4点左右。要把投入的资金分成3份,一份开仓试单,两份中途加码。在具体操作过程中要用少量资金,适当短线腾挪,不要一捂到底。要把技术止损和资金止损相结合。


3、顺势而为,切忌逆势操作。每当市场上演逼空行情或杀多行情都会打爆很多人的帐户。究其原因就是一味地死多或死空,不会灵活应变,顺势调整。而且越错越加码,加死码,幻想有一天价格回头,能够反败为胜。结果没有等到反败为胜那一天,“子弹”早早打光,死在半途当中。


市场既没有多头,也没有空头,只有滑头才能长久生存。遇到这种情况就需要投资者加强学习,刻苦实践,提高自己的技术分析水平。提高自己的心理素质,加强心志的磨练,努力做到知行合一。


文章策划编辑/李玥讲期


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