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欧洲央行晚间恐“来者不善”?分析师:警惕欧元大跌

发布时间:2019-04-10 14:46:29 信息来源:

本站讯 周三(4月10日)是本周极为关键的一天,欧洲央行决议、美联储会议纪要、美国CPI以及欧盟领导人会议等都在日内展开。在此情况下,欧元维持窄幅波动,目前交投在1.1260附近。

针对日内欧元走势,独立分析师Amir Khedri撰文进行简要分析,内容如下:

欧元/美元的主要趋势是下跌,欧元/美元从1.118开始上涨到1.127,这是看跌abcd浪的修正模式,所以我们预计该汇价将下跌至1.117,作为第五波看跌波浪。

本交易日欧洲央行将公布利率声明,料将维持鸽派立场,因欧元区正问题缠身,包括英国脱欧、来自美国的新关税以及欧元区经济疲弱。

美国总统特朗普4月9日在社交网站上称,由于欧盟对空客公司的补贴对美国产生不利影响,将对欧盟110亿美元商品加征关税。

另一方面,英国计划在北京时间周六06:00脱欧,目前尚不清楚欧盟是否会批准梅的请求,并接受英国退欧的进一步推迟。

如果英国无协议脱欧,那幺英镑和欧元将大幅下跌,而美元指数将升至98.5。

这些问题可能促使欧洲央行更加耐心或谨慎,甚至可能启动新一轮宽松货币政策,如TLTRO。

如果在日内的会后声明/新闻发布会上,欧洲央行显示出任何迹象,表明希望启动新的宽松货币政策,如TLTRO,欧元/美元将再次跌至1.1170

从技术角度来看,该汇价在平行通道与看空Z字形形态之间波动,因此1.1250是首个关键支撑水平,如果跌破则通道底部可能成为目标位,若失守则看向1.117美元。

校对:Sarah

韦尔股份收购北京豪威科技事项获美国外资委通过

本站讯韦尔股份公告,公司于北京时间2019年4月16日收到美国外国投资委员会的通知函,美国外国投资委员会已经正式审阅公司本次重大资产重组收购北京豪威科技有限公司的交易材料,并确定上述交易不存在未解决的国家安全考虑因素。美国外国投资委员会据此通知公司,本次交易所涉及的CFIUS审查已经完成。

高分红时代将完善A股投资体系

■秦洪

本周四,A股市场由于超预期的CPI数据而大跌,在本周五早盘也一度顺势调整。但是随着蓝筹股、指标股的企稳,股指在午市后神奇般的企稳回抽,显示出拥有高股息、低估值优势的蓝筹股仍然是后市A股的核心主线。

从今年A股市场已披露2018年年报的上市公司分红情况来看,蓝筹股、指标股的分红延续着前些年的慷慨态势。贵州茅台(600519)每10股派现145.39元、五粮液(000858)每10股派现17元、工商银行每10股派现2.52元,其中,工商银行的股息率已达到5%。

不仅仅蓝筹股、指标股的高比例分红,而且整个A股市场的分红潮流已形成。公开数据显示,截至上周末收盘,累计1032家上市公司发布了分配预案。其中,涉及现金分红的有1025只个股,占比高达99.32%。而送股和转股仅有23只个股和163只个股,占比分别为2.23%和15.79%。随着时间的推移,更多上市公司的高分红预案正在路上,这也显示出现金分红且高比例的现金分红预案成为上市公司2018年利润分配的主旋律。

这一方面得益于相关各方的努力。比如说严厉监管高比例的送转增股本,鼓励高现金分红预案。另一方面也与我国经济结构的转变有着较大关联。在钢铁、煤炭、化工等传统领域,甚至在白酒等消费品领域,已没有新的大规模资本化开支,无大规模的基建扩充产能计划,故相关领域的上市公司就加大了现金分红比例,比如方大特钢(600507)宣布拟每10股派现17元(含税),共计派发现金红利24.65亿元,占当年净利润29.27亿元的84.21%。值得注意的是,公司近年来保持高现金分红比例,近3年来分红率均超过50%,按照最新股价计算,公司股息率高达11.08%。这也是贵州茅台(600519)、五粮液等白酒股推出高比例现金分红预案的逻辑,因为这些行业没有新的固定资产支出,推出大比例现金分红迎合股东们的现金分红需求。

由此可见,高分红股主要是集中在行业内部份额稳定、产业容量相对稳定的钢铁、煤炭、化工、白酒以及港口、机场、高速公路等相关领域的龙头上市公司,主要是这些领域所背靠的行业边际增量不大,且经过多年的行业内部竞争之后,市场内部份额结构也趋于稳定。因此不再有大规模的固定资产支出,呈现出相对稳定的业绩成长轨迹,此类个股是典型的价值投资,而非成长投资。

在A股市场以往的投资体系里,主要是成长型投资,不仅仅是煤炭、化工、钢铁等传统领域的上市公司,还包括科技股等品种,在前些年这些行业都有着巨大的增量,因此业绩规模扩张快。在2007年超级牛市中,这些行业均是典型的高成长产业,估值坐标也较为高企,连银行股在2007年牛市中都达到50倍市盈率。只是随着行业容量的渐趋固定,此类个股渐渐从成长股蜕变成价值股,现金分红渐成主流。这其实也是自2015年以后,上市公司现金分红现象渐趋增多,在2018年年报更是成为标配的逻辑之所在。

综上所述,高现金分红已成为A股市场的一大亮点,也是未来A股市场一个可以持续的亮点。不仅仅是因为产业结构的因素,还是机构资金实力增强,他们也偏好于高现金分红的股票,这就使得上市公司渐渐青睐于高比例现金分红。因此,A股市场出现了较为清晰的两个投资体系:一是高比例现金分红的价值投资路线,在近年来已有后来者居上的态势;二是高成长的投资路线,主要是移动互联网红利下的相关领域投资。在今年以来则是以科创板为映射的相关产业领域投资。如此渐趋完善的投资体系,有望吸引更多的增量资金,以北上资金为代表的外资在近年来加大A股的配置力度,与高股息率、高分红有着极大的关联。近来一个流传较广的判断A股投资价值的标准之一就是沪深300指数股息率与十年期国债利率之差,如果数据越大,越意味着A股的投资价值显现。可以期待的是,未来这样的数据会越来越大:一方面是因为宽松预期将推动着国债利率进一步下移,另一方面则是高分红、高股息率的时代已开始,这就提振了A股的估值坐标,有利于重塑A股的估值逻辑。

(作者系金百临咨询首席分析师)

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