频道本月排行

当前位置:首 页>期货现货 > 正文

金融:券商跟投比例确认 荐5股

发布时间:2019-04-24 19:15:10 信息来源:

投资要点4月16日,上交所发布《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》,对发行承销的战略投资者、保荐机构相关子公司跟投、新股配售经纪佣金、超额配售选择权以及发行程序与信息披露等事宜作出细化规定:

1)明确战略投资者人数与发行股数相匹配;2)明确券商以自有资金通过另类投资主体参与战略配售:锁定期24个月,跟投比例与募资规模反向关联,2%-5%比例划分4挡,对应50亿以上至10亿以下募资规模,引导保荐机构合理定价,我们根据目前上交所已受理89家科创板标的信息,梳理其保荐机构对其另类子公司,并对跟投规模/另类子公司净资产进行估算发现,部分子公司或面临资本压力,后续关注再融资子公司增资需求;3)超额配售权授予1家主承销商:我们认为发行前保荐机构跟投+发行后超额配售权,稳定交易价格,有助于保护投资者权益;4)发行定价四步走,承销商收取新股配售经纪佣金:保荐机构最终定价将与新股价值报告区间对比,我们认为,科创板新增配售佣金有望丰富券商收入来源,同时机构客户服务竞争加剧,持续关注龙头券商。

对券商影响:对资本实力+投研能力提出更高要求,把握机构客户服务机遇。首先,跟投细则确定,资本实力+研究能力成为发力基础,龙头能力相对雄厚,后续关注子公司增资。其次,科创板打造机构市场,机构客户质量与黏性将成为核心竞争力。一方面,发行采取询价机制,最终定价需在与主承销商投资价值研究报告区间内,另一方面,券商发行与承销办法明确规定承销商应收取一定比例新股配售经纪佣金,券商在对机构客户服务能力重要性将持续提升。

投资建议:继续看好券商板块和龙头券商。我们认为《指引》进一步明确保荐机构跟投+重视机构询价+超额配售相结合发行方式,助力科创企业价值发掘,改善科创企业直接融资环境,同时增强科创企业上市前后股价稳定性,保护投资者权益。科创板是中国资本市场近年来重大的一次局部增量改革+阶段性试点推进工程,从更宏观的角度,科创板促进资本市场和中国经济深层次的改革,作为增量改革的前沿试点,其机制在不断改善成熟后,将延伸至A股市场的存量领域,如创业板、中小板和主板,使得资本市场活力进一步增强,龙头券商有望受益资本市场效率、开放程度提升,行业转型发展,其资本实力、市场运作、国际化布局以及衍生品资质成为新型“护城河”,建议持续关注中信、华泰、中金等龙头券商。

风险提示:二级市场持续低迷;金融监管发生超预期变化。

影视A股Q1业绩:对赌失败、明星登场,各大公司仍在寒冬中挣扎

  4月底,a股市场各大影视公司2019年Q1业绩报告正式亮相,相比起五一档《复联4》带起的票房热潮,资本场上的各位玩家处境并不悲观,Q1预告时频繁呈现的“亏、减”,在此刻成为了详细的理想。

  2019年Q1电影公司中最引人注目的是传统电影巨头之一的华谊兄弟,此前公司Q1预告估计盈余8672.25万-9172.25万,Q1报告显示,公司净利润盈余9393万,同时2018年年度报告显示,华谊2018年利润盈余10.93亿,利润呈现上市后首亏,而盈余面前牵扯着冯小刚等对赌失败、商誉减值等成绩。

  电视公司中唐德影视首当其冲,公司2019年Q1报告显示,公司净利润盈余4406万,与此前预告相符,2018年报告显示,公司2018年盈余9.27亿,这个盈余数额超越此唐德影视之前三年的盈余总和。随同着业绩盈余,大众敏感的发现了,已经的“风暴中心”范冰冰曾经消逝在唐德影视的股东名单里。时隔大半年,唐德影视与范冰冰之间的关系终于给出了一个答案,但是得到范冰冰的唐德影视能否可以回归坦途,不能确定。

  Q1的A股影视市场能坚持利润增长的公司并不多。光线传媒2018年净利润到达13.73亿,同比下跌68.47%,但是公司营收遭遇了7年来的初次下滑,Q1净利润9160万,同比下滑;北京文明2019年Q1净利润盈余2713万;万达电影Q1净利润到达4.26亿,同比下滑21.12%,2018年异样完成盈利12.95亿,但是同比下滑14.58%。Q1异样完成盈利但利润同比下滑的还有横店影视、幸福蓝海、金逸影视等。而受春节档爆款电影、各类出口片的影响,中国电影则完成了利润与营收的双增长。

  电视公司中,欢瑞世纪Q1营收下降,但利润完成增长,华策影视、华录百纳、完满世界、慈文传媒等Q1均完成盈利,其中完满世界迎来大迸发,Q1完成净利润4.86亿,影视板块迅速开展,而慈文传媒虽然完成盈利,但是2018年利润盈余10.94亿,Q1利润到达624万,但是营收与利润均呈现下滑。

   线上配资 税务地震、天价片酬、阴阳合同、业绩对赌等风云让影视行业进入寒冬期,资本场上各大玩家主动洗牌,影视公司纷繁显露疲态。这似乎是一场淘汰赛,没有人主宰市场,跌倒后能迅速爬起来的人才干存活。

  冯小刚的7000万赔款,范冰冰加入明星股东,影视公司如何重回赛道?

  2018年的夏天,冯小刚与范冰冰都是影视圈风暴中的“遇难者”,2019年第一季度,焦点仍然在这二人身上。

  财报显示,2018年华谊兄弟营业支出为38.91亿,同比下降1.40%。公司支出上的增加数额并不让人不测,惊雷在公司利润,2018年华谊兄弟盈余超越10亿。这一切早在意料之中,往年年终华谊停止业绩预告,盈余数字引得华谊兄弟董事长王中军停止了4000字的长文反思,并提出要重掌电影业务。“从2019年开端我会参与公司一切的电影项目,从孵化开发到宣发落地,片面强化对电影业务的管控。而且我要正式回到电影公司的绿灯委员会,拥有一票否决权。”

期货配资宇邦邦达亚洲:英国脱欧前景悲观 英镑冲高刷新11周高位

中亿财经网1月24日讯,邦达亚洲:英国脱欧前景悲观 英镑冲高刷新11周高位。RF4中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

美国众议院议长佩洛西昨日表示,在政府局部停摆完毕之前,民主党人不会受权特朗普总统在众议院宣布他的国情咨文 配资和杠杆 。 就在美国总统特朗普宣布将按方案于下周在众议院宣布演讲数小时后,这位加州民主党人给特朗普的信加剧了围绕年度演讲的僵局。本月早些时分,佩洛西敦促特朗普在政府局部封闭时期重新布置宣布讲话的工夫。RF4中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票 外汇鑫东财配资 _期货_外汇行情,财经效劳平台

佩洛西在信中说道,民主党控制的众议院不会经过受权国会两院联席会议的决议。在联席会议上,特朗普将宣布国情咨文。她表示,众议院“在政府开放之前,不会思索同时经过一项决议,受权总统在众议院宣布国情咨文。” 佩洛西在信中指出:“我等待在政府重新开门之后,欢送您依照单方赞同的日期到众议院来宣布这次讲话。”特朗普周三下午对记者说,他将及时回复众议院议长的信。RF4中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

另外,据知情人士泄漏,英国工党能够支持一项提议,将脱欧至多推延到年底;投资者以为这种“新”场面是积极的,由于它应该为达成买卖争取更多工夫,这一音讯加强了英镑(1.3050, -0.0014,-0.11%)继续下跌的势头,无望延续第三个买卖日下跌。 英国首相特雷莎·梅周三表示,政府正在努力达成可以取得议员支持的协议,延伸里斯本条约第50条不能处理成绩。RF4中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

英国首相发言人称,我们的目的是在英国脱欧后制定独立的贸易政策,这和与欧盟树立关税同盟是不相容的。有人以为首相正以一种封锁的心态与议员们就脱欧协议展开会谈,这是错误的。不清楚有关内阁暂停议会的任何讨论,很清楚的是,世界范围内的公司持续在英国投资。 外媒23日报道,英国首相特雷莎·梅约请英国威尔士和苏格兰的第一大臣列席一个小组委员会会议,其将掩盖英国有序脱欧和无协议脱欧的后果。RF4中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

RF4中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

相关热词搜索:英国 众议院

相关热词搜索:配售 券商